当房地产市场的结构性调整仍在持续，港资房企瑞安房地产(00272.HK)却用一份颇具韧性的成绩单，在行业寒冬中划出了一道温暖的上升曲线。3月28日发布的2024年业绩公告显示，尽管公司收入、净利润出现两位数下滑，但其在上海市场的深度布局，商业板块的稳健运营，以及降杠杆战略的坚定执行，共同编织了一张抵御风险的"安全网"。
财报数据显示，瑞安2024年实现收入81.73亿元(同比-16%)，净利润8.1亿元(同比-42%)，股东应占溢利1.8亿元(同比-78%)。这些数字初看并不亮眼，但细究之下，却透露出企业"以退为进"的战略定力。
行政总裁王颖直言："住宅交付量的周期性波动，是业绩波动的直接诱因。"相较于2023年，2024年住宅项目进入交付周期的体量减少，但企业抓住窗口期，通过翠湖天地六期等高端项目实现合约销售额150.55亿元(同比+32%)，其中住宅销售145.53亿元，商业销售5.02亿元。这种"少交付多销售"的反差，实则是瑞安"精准卡位"策略的体现。
翠湖天地六期开盘即罄的传奇，成为瑞安业绩中最耀眼的注脚。108套房源单日售罄，平均售价21.02万元/平方米，不仅刷新上海豪宅销售纪录，更折射出高净值人群对稀缺资源的狂热追逐。王颖将其归结为"上海市场独特的抗压性"："作为全国最稳健的房地产市场，上海始终是资产配置的安全岛。"
这种判断在2025年产品布局中得到验证：翠湖天地六期风貌别墅、翠湖滨江风貌别墅将陆续入市，继续深耕上海高端住宅市场。当同行在三四线城市深陷泥潭时，瑞安的"上海堡垒"战略显示出前瞻性的价值。
在住宅市场波动之际，瑞安商业板块却交出亮眼答卷：零售物业出租率94%，客流量、销售额同比分别增长12%和8%。这背后，是蟠龙天地、鸿寿坊两大新地标的爆发力。
以"文化+自然+社交"为内核，蟠龙天地将江南水乡意境与现代商业融合，鸿寿坊则以"城市客厅"概念重塑商务社交场景。这种"空间场景化"的运营模式，不仅推高租金水平，更创造出独特的品牌溢价。数据显示，上海成熟办公楼出租率维持在91%，在地段优势加持下，成功抵御了企业外迁压力。
面对行业流动性危机，瑞安祭出"降杠杆+轻资产"的组合拳。截至2024年末，净资产负债率52%，现金储备77.34亿元，偿债高峰已过(2025年到期债务仅27亿元)。通过出售鸿寿坊65%股权等非核心资产，企业进一步优化资金结构，为后续投资储备弹药。
更具想象力的是其"管理输出"战略：2024年签约上海永年里、奉贤南桥项目，2025年将启动城市微度假产品线。这种"轻装上阵"的模式，既降低了重资产投入风险，又通过品牌溢价拓展收益边界，精准契合消费升级趋势。
在业绩发布会上，王颖反复强调"审慎"二字："短中期内，我们不会冒进，财务稳健是前提。"这种克制，体现在对一线城市的聚焦战略上。上海作为主战场，将持续获得资源倾斜，但投资节奏将严格遵循"步步为营"原则。
主席罗康瑞对行业前景的预判颇具深意："市场已筑底，但复苏之路仍存变数。"他特别指出，全球经济走势与出险房企的债务处理，将是影响市场走向的关键变量。这种清醒认知，恰是瑞安能在周期波动中稳健前行的底层逻辑。
编辑有话说
瑞安房地产的"上海样本"，为行业提供了极具参考价值的破局路径。在"房住不炒"的主基调下，深耕核心城市、创新商业场景、推进轻资产转型，正成为房企穿越周期的不二法门。当行业仍在迷雾中探索，瑞安用实践证明：真正的护城河，永远建立在客户需求的理解力与战略定力的交汇处。这或许就是"沪上房企"最动人的商业叙事——在不确定性中，用确定性策略赢得未来。
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