"您尾号1234的信用卡即将逾期，请及时还款……"当这样的AI语音电话第108次响起时，李女士终于意识到：自己正被卷入一场精心设计的数字游戏。而这场游戏的幕后玩家之一，竟是港股市场上曾被冠以"新经济SaaS第一股"光环的微盟集团。
3月15日晚，当央视镜头对准那些藏在写字楼里的"电话黑产"时，一个令人错愕的名字浮出水面——上海销氪信息科技有限公司。这家由微盟集团孵化、持股超34%的科技企业，正利用AI外呼机器人编织着覆盖全国的骚扰网络。据调查，其开发的智能语音系统不仅能模拟真人声线，更能通过大数据分析精准定位目标人群，日均外呼量高达百万通。
"这些系统就像数字时代的病毒，"网络安全专家张明向记者比喻，"它们寄生在正规企业的SaaS服务中，悄无声息地突破用户防线。"更令人震惊的是，销氪官网曾公开宣传"支持金融、教育、房产等多行业精准获客"，其技术白皮书甚至将"规避监管"列为"核心优势"。
当舆论的聚光灯打在微盟身上时，人们惊觉这家明星企业早已深陷资本泥潭。财报显示，自2015年以来，微盟累计亏损超过60亿元，相当于每天"烧掉"约170万元。更耐人寻味的是，曾作为其第二大股东的腾讯控股，在2025年初突然启动大规模减持，持股比例从9.65%骤降至2.94%，套现近6亿元。
微盟集团成立于2013年，正值微信开启商业化进程的关键时期。凭借敏锐的市场嗅觉，微盟抓住了微信流量变现的机会，定位为中小企业提供去中心化的数字化转型SaaS产品及全链路增长服务。
随着微信小程序的上线，微盟集团迅速成长为第一批小程序开发和服务提供商，业务范围覆盖电商、零售、餐饮等多个领域。2019年，微盟成功登陆港股市场，被誉为“新经济SaaS第一股”，一时风光无限。
然而，亮眼的资本故事背后，却是长期的业绩低迷。财报显示，2019年至2023年，微盟集团的营业收入分别为14.37亿元、19.69亿元、26.86亿元、18.39亿元和22.30亿元，看似有所波动，但归母净利润却连续多年深陷亏损泥潭。同期，公司归母净利润分别为3.12亿元、-11.57亿元、-7.83亿元、-18.29亿元和-7.58亿元。
截至2024年上半年，微盟集团实现营业收入8.67亿元，同比下降28.29%，归母净利润亏损5.51亿元，同比扩大21.79%。Wind数据显示，自2015年以来，公司累计亏损已达60.17亿元。
"这无异于对微盟商业模式投下的不信任票，"港股分析师林涛指出，"腾讯的退出可能预示着SaaS行业从流量红利向价值深耕的转型阵痛。"微盟与微信生态的深度绑定，曾让其享受"站在巨人肩膀上"的成长红利，但随着微信商业化进程放缓，这种依赖正成为致命枷锁。
在销氪官方公众号被停用的次日，记者走访了其位于上海张江的办公区。玻璃幕墙上"用科技驱动商业增长"的标语显得格外刺眼。一位不愿具名的员工透露："公司内部对合规审查长期存在盲区，很多代理商为了冲业绩，甚至会帮助客户'优化'话术规避关键词检测。"
这暴露出整个行业面临的伦理困境：当AI技术被用于突破监管红线，技术创新与商业伦理的天平该如何平衡?法律学者王薇表示："现行《个人信息保护法》对AI外呼的界定仍存在模糊地带，亟需建立技术伦理审查机制，让算法运行在阳光之下。"
面对监管风暴，微盟的回应堪称迅速：成立专项调查组、停用涉事账号、启动全面自查。但市场更关注的是，这家已深陷亏损泥沼的企业，能否借此契机完成蜕变?
值得注意的是，微盟在公告中首次提出"将加大在AI伦理审查方面的投入"。有消息称，公司正在接触多家网络安全机构，计划引入第三方技术审计。但转型的代价是沉重的——仅2024年上半年，其研发投入就吞噬了营业收入的42%，而同期亏损额同比扩大21.79%。
编辑有话说
“3·15”晚会的曝光就像一面镜子，照出了企业存在的问题。微盟集团此次陷入风波，给它自己和整个行业都敲响了警钟。企业在追求发展的同时，一定要把社会责任放在首位，严守质量与道德红线。监管部门也应该进一步强化监督，加大惩处力度，让市场环境更加公平有序。而消费者也要增强维权意识，共同维护良好的市场秩序。希望微盟集团能够早日解决问题，重新走上正轨，也期待整个市场能够告别乱象，让消费者的权益得到真正的守护。
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