3月13日，宇瞳光学(SZ300790)的一则公告引起了广泛关注。原本承诺将增持公司股份不少于3000万元的董事古文斌及其配偶聂星星，最终未能履行这一计划。此消息一经公布，立刻引发了市场的热议。
故事要从去年12月说起，当时宇瞳光学发布公告，称公司董事古文斌及其配偶聂星星计划在未来3个月内，通过二级市场以集中竞价或大宗交易的方式，增持公司股份。增持金额可不低，合计不低于3000万元且不超过6000万元。这一消息一出，就像给市场打了一针“兴奋剂”，大家都觉得这是公司高管对未来充满信心的表现。毕竟，他们可是要真金白银地往里面投钱啊!
当时的公告里还明确提到，这次增持是基于对公司未来发展的信心以及对公司股票长期投资价值的认同。同时，也做了风险提示，说可能会因为资本市场情况发生变化或其他无法预判的风险因素，导致增持计划无法达到预期。不过，大家还是愿意相信高管们的诚意。
可是，理想很丰满，现实却很骨感。今年3月13日，宇瞳光学再次发布公告，给投资者们泼了一盆冷水。公告显示，截至披露日，本次增持计划实施期限已经届满，但古文斌及聂星星一股都没买。原因是公司股价波动较大，再加上个人资金安排等问题。这一结果，和当初公告里说的“至少增持3000万元”形成了鲜明的对比，让不少投资者直呼“被套路了”。
其实，宇瞳光学并不是第一家出现这种情况的公司。在资本市场的长河中，类似的故事已经上演过多次。就拿今年来说，ST永悦(SH603879.股价4.09元，市值14.70亿元，以下简称永悦科技)就因为高管增持计划未完成，遭到了上交所的纪律处分。
2024年2月，永悦科技公告称，公司部分董事打算在公告披露之日起6个月内增持公司股票。其中，时任董事董雪峰、徐成凤、董浩计划增持股份金额均不低于250万元且不超过500万元。这同样是给市场传递了积极的信号，让投资者对公司的未来充满期待。
然而，到了去年9月，结果却不尽如人意。截至增持计划实施期限届满，董雪峰一分钱都没增持，徐成凤累计增持99.97万元，董浩累计增持90.34万元。他们的增持金额都没能达到原定计划金额的下限，增持计划完成率分别为0、39.99%和36.14%。
上交所可不会坐视不管。他们认为，上市公司董事面向全市场披露增持股份计划，这是公开的承诺，就应该严格遵守、及时履行。可永悦科技的相关董事却没有按照计划实施增持，增持计划完成率这么低，严重影响了市场的合理预期。于是，上交所对董雪峰予以公开谴责，对徐成凤、董浩予以通报批评。
除了永悦科技，金力泰(SZ300225.股价6.84元，市值32.52亿元)的相关高管也曾因为未完成增持计划，被监管警示。这些案例就像一面面镜子，反映出了资本市场中存在的一些问题。
那么，为什么会出现这种高管增持计划“爽约”的情况呢?从宇瞳光学给出的理由来看，股价波动和个人资金安排是主要原因。股价波动是资本市场中常见的现象，它受到多种因素的影响，比如宏观经济形势、行业发展趋势、公司自身业绩等等。当股价波动较大时，高管们可能会觉得增持的风险增加，从而选择观望。而个人资金安排则涉及到高管们自身的财务状况，可能原本计划用于增持的资金，因为其他原因无法按时到位。
不过，这种“爽约”行为也给市场带来了一些负面影响。首先，它会让投资者对公司的信心受到打击。投资者往往会把高管的增持计划看作是公司前景良好的信号，一旦计划无法兑现，他们就会觉得自己被欺骗了，从而对公司的未来发展产生怀疑。其次，这种行为也会影响市场的正常秩序。如果高管们可以随意违背增持承诺，那么市场的诚信体系就会受到破坏，投资者的利益也无法得到保障。
当然，我们也不能完全否定高管增持计划的积极意义。在很多情况下，高管增持确实是对公司未来发展有信心的表现，它可以向市场传递正面的信号，稳定股价，增强投资者的信心。而且，监管部门也在不断加强对这类行为的监管，通过纪律处分、警示等手段，督促高管们履行承诺。
编辑有话说
在资本市场中，高管增持计划是一把双刃剑。它既可以成为公司向市场展示信心的有力工具，也可能因为各种原因变成“空头支票”。对于投资者来说，不能仅仅因为高管的增持计划就盲目跟风，还需要综合考虑公司的基本面、行业前景等因素。而对于上市公司和高管们来说，做出增持承诺就要认真履行，否则不仅会损害投资者的利益，也会影响公司的声誉和形象。希望未来的资本市场能够更加规范、透明，让投资者能够真正享受到投资带来的收益。
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