市场在酝酿一轮大行情,股神巴菲特出手?

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12月23日,虽然沪指冲高回落,不过从技术趋势看,2024年最后几天还是有可能结束三角形整理形态,突破阻力,技术面条件是够的。而由于外部美元降息叠加内部人民币宽松,市场逆袭的政策面条件也存在,A股又人心思涨。市场在酝酿一轮大行情,股神巴菲特出手?

天时地利人和聚齐,该当能够召唤“神龙”。当然,个人主观判断仅供参考,技术面、政策面和人心等条件重叠,我只是觉得市场横盘整理正在酝酿新一轮大行情,最迟春节之后会启动。

最近美股连续调整之后,有媒体报道说股神巴菲特增持股票,其中西方石油增持890万股大约4亿美元,天狼星XM(美国卫星广播公司)500万股大约1.13亿美元,还有4500万美元威瑞信股票(数字证书,安全认证),需要注意的是,有人迅速捕捉到流量密码,很多标题写着“巴菲特抄底”,这显然和事实不符。 巴菲特三季度现金3252亿美元,且整个三季度都在大甩卖,套现数百亿美元,如今5亿美元增持就被说是抄底,未免有点夸大其词。所以,这不能作为宏观面参考,但我们可以从投资股票标的出发,去探讨巴菲特的投资思路。

市场在酝酿一轮大行情,股神巴菲特出手?

要解释巴菲特的投资方式有很多角度,但如果你只看西方石油,你会发现巴菲特的投资很简单。西方石油是全美第四大石油公司,相比于竞争对手,其优势就两点:

其一西方石油成本率“最低”。 换个角度就是利润率最高,至于为什么成本低?其实,石油和天然气开采的成本和技术无关,和油田所在地有关,如美国页岩油,有些井口成本在100美元/桶,有些在30美元/桶,位置不同开采难度不同,开采难度不同成本也就不同,西方石油占据的油田都是条件比较好的油田,且西方石油已经表态,未来不再进行投资扩张,所以,未来几年西方石油的盈利能力非常清晰,也非常稳定。

其二西方石油分红意愿“最高”。 企业能赚钱当然很好,但赚来的钱分到投资人才是投资人的。西方石油已经明确未来计划,不投资,赚到的钱用来还债、还优先股、分红。请注意,现阶段西方石油的市盈率只有10倍,如果都分光,那么即便不考虑任何企业规模增长,那么未来巴菲特用10年就能通过分红回收投资。

综上,你会发现,巴菲特投资不等于长期。 如果一家公司被巴菲特长期持有,那么原因有且只有两个:1这家企业能够赚钱,2这家企业愿意分钱。 前者是一种能力,未来在持有过程中会不断验证,这种能力来自企业管理层,作为投资者,巴菲特改变不了,所以即使控股,巴菲特也不太会给子公司换管理团队。后者则是一种博弈,巴菲特会主动和管理层沟通,获得分红承诺。

市场在酝酿一轮大行情,股神巴菲特出手?

回望过去巴菲特的经典投资案例。前几年他投资日本五大商社,这并不是因为日本经济好,而是很多日本企业原来是家族企业,他们将企业当自己家财产,不愿意分红。而巴菲特“以理服人”,愿意给予分红回报,所以才有了巴菲特投资,且巴菲特做得很聪明,用日元融资来投资日本股票,日元融资利息低,日本股票分红回报高,以低利率贷款投高回报资产,赢麻了。

巴菲特的投资很简单,能赚钱+承诺分红=巴菲特最爱。虽然查理芒格和费雪稍稍改变了巴菲特的风格,让他开始关注一些成长股,但巴菲特骨子里的投资风格没有改变。

西方石油是10倍市盈率,2015年时苹果公司也是10倍市盈率。而2015年,巴菲特之所以投资苹果,是因为苹果愿意分红+回购的分配方式,2012年到2022年,11年间分红1320亿,回购5544亿,妥妥现金奶牛。

A股分红股票越来越多,但,分红就是好公司?非也,分红之前,要看赚钱能力,更要看分红占股价的比重。100元的股票分红1毛钱,那就完全没有意义。而中国有一类资产正在变得愿意分红:垄断性国企。这些国企过去很能赚钱,但要么改善员工待遇,要么再投资,要么干脆躺在账户,就不分。而如今,很多国企央企开始将分红作为管理者业绩考核的硬性指标。而从央企+分红的角度,中农工建四大国有银行是符合标准的。这也是银行板块今天涨的原因。

或许有小股东说,自己没有讨要分红的能力,又不是巴菲特,但你要想到国家有这个能力,国家缺钱就要国企多分红,而股东也会因此搭上便车,获得分红收益。所以,我认为2025年高股息垄断性国企有很好的投资机会,不要错过!

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