本报(chinatimes.net.cn)记者石飞月 北京报道
由于过去一年业绩基数大增,英伟达最近两个季度的业绩涨幅呈现出回落迹象。11月21日,英伟达公布了2025财年三季度(截至2024年10月27日的季度)财报,净利润同比大涨109%,而上年同期净利润的同比增幅达到了1259%。不过,英伟达的业绩还是再次创下新高,市值一度逼近3.7万亿美元,坐稳了全球市值第一的位置。
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋对下个季度的表现依旧充满信心,尤其是对Blackwell芯片寄予厚望。他表示:“随着基础模型开发者不断扩大预训练、后训练和推理的规模,市场对Hopper的需求依然强劲,同时对全面投产的Blackwell高度期待。”
业绩继续“飙升”
财报显示,英伟达2025财年三季度的收入为351亿美元,较上一季度增长17%,较去年同期增长94%;净利润为193.1亿美元,较上一季度增长16%,较上年同期同比增长109%。
就同比增幅来看,英伟达这一季度的表现与上一季度大致相同,相较于此前一年的猛增,现在的增速逐渐回归正常区间。上一季度,英伟达营收同比增长122%,环比增长15%;净利润同比增长168%,环比增长12%。
而英伟达业绩“起飞”是从2024财年第二季度开始的,2024财年第二、第三和第四季度,以及2025财年第一季度,该公司收入的同比增幅分别为101%、206%、265%和262%,净利润同比增幅分别为843%、1259%、769%和628%。
看起来同比增速放缓,很大程度上与英伟达去年整体业绩基数大幅增长有关。如果对比前年的数据,最近这两个季度的数据仍然实现了极大增长,但由于去年整体业绩基数在大模型“出圈”、GPU产业迎来爆发的背景下实现暴涨,今年的同比增幅相对小一些。
其中,数据中心仍然是英伟达的“现金奶牛”,贡献了307.71亿美元的收入,环比增长17%,同比增长112%。在2025财年三季度,英伟达数据中心完成了不少新任务,如马斯克的人工智能公司xAI加速构建的Colossus超级计算机集群配备了10万个英伟达Hopper GPU;软银集团正在利用英伟达Blackwell平台构建日本最强大的AI超级计算机等。
今年8月,曾有报道称Blackwell芯片因设计缺陷问题可能延迟发布。英伟达首席财务官科莱特·克雷斯在财报电话会上透露,在成功执行大规模变更之后,Blackwell已经全面投入生产。
财报发布后,当地时间11月21日,英伟达市值一度逼近3.7万亿美元。截至收盘,其股价涨0.53%,股价为146.67美元/股,总市值为3.59万亿美元,居全球第一。苹果和微软目前分别居全球市值第二和第三,总市值分别为3.45万亿美元和3.07万亿美元。
Blackwell将在下季度起重要作用
英伟达业绩的“节节高升”,与英特尔一定程度上的“衰退”形成鲜明对比。今年三季度,英特尔实现营收133亿美元,同比下降6%,亏损额高达166亿美元。虽然出现巨亏主要是由于该公司在第三季度确认了一项159亿美元计提减值费用,以及一项28亿美元的重组费用,但英特尔近几个季度的业绩表现确实不佳。
这两家公司在资本市场的表现同样天差地别,截至当地时间11月21日收盘,英特尔股价为24.44美元/股,总市值为1054亿美元,只有英伟达的1/34。本月,英伟达还取代英特尔被纳入道琼斯工业平均指数。
一位来自国内云服务厂商,也是英伟达客户的内部人员曾对记者表示,人工智能时代的到来,市场对GPU的需求暴增,这也对CPU市场造成了一定程度的冲击。这也是英特尔业绩表现不佳的主要原因之一。
菁锐智库专家、正高级工程师袁博则认为,未来专用计算市场(GPU)会持续走高,由于GPU不能完全替代CPU,尤其是当前各大芯片企业并没有使用GPU替代CPU的规划,通用计算市场会保持稳定的状态,但是由于企业和个人芯片价值投资会偏向GPU领域,因此传统的通用计算市场不可避免地会遇到投资下滑,预计CPU市场可能会震荡下滑,直到偏向一个稳定的区间。
英伟达对于下一季度的收入预期为375亿美元,上下浮动2%。黄仁勋对Blackwell寄予厚望。
“Blackwell量产之后对英伟达的业绩会有一个明显的提升,目前没有一家AI相关企业不看好Blackwell芯片。”袁博指出,Blackwell实际上是一种具有划时代创新意义的系统级AI芯片架构,在单芯片能力受到摩尔定律制约越来越明显的情况下,英伟达通过架构上的创新,将多个芯片联成一个更具成本效益的芯片系统,能够提供更高性能的算力。
目前由于AI大模型的爆发式发展,不仅仅是企业,越来越多的国家把AI算力作为抢占第四次工业革命先机的必要条件。在袁博看来,在各国产业政策的驱动下,对算力资源的需求会长期高居不下,Blackwell实际上代表了最先进的芯片设计思路,显而易见会受到更多芯片需求方的青睐。
但是,英伟达在拥有绝对技术领先地位,业绩快速增长、资本市场热度不减的同时,也遇到一些阻碍。
据媒体报道,今年9月,针对 “美国司法部向英伟达发出传票,正调查英伟达是否存在垄断相关问题”的传闻,英伟达回应称:“NVIDIA凭借自身实力取胜,这反映在我们的基准测试结果和对客户的价值上,客户可以选择最适合他们的解决方案。我们已经向美国司法部进行了询问,但尚未收到传票。尽管如此,我们很乐意回答监管机构对我们业务的任何问题。”《华夏时报》记者就此事的最新进展采访了英伟达方面,对方未就此进行回应。
此外,由于受到芯片出口管制的限制,英伟达在中国大陆及香港市场的业绩增长幅度明显不及其他地区。与2024财年三季度相比,该公司2025财年第三季度在这一市场的收入有超过34%的明显增长,但在美国地区的增长幅度达到135%,新加坡地区的增长幅度达到185%,差距明显。
在财报中,英伟达提到,截至目前还未收到将受限制产品运往中国的许可证,据其了解,合作伙伴和客户也没有收到运输这些受限制产品的许可证。
责任编辑:黄兴利 主编:寒丰
文章来源于网络。发布者:经济参考网,转转请注明出处:https://www.shuahuang.com/53005.html