本报记者 郝亚娟 张漫游 上海 北京报道
10月25日，A股三大指数集体上涨，全市场超4300只个股上涨，其中，新能源板块领涨。
中欧基金成长派基金经理刘伟伟认为，从全球范围来看，AI正在引领新一轮科技革命，而国内也将推动新质生产力的发展作为经济转型升级的重要抓手。科技、智能汽车、光伏储能等方向是发展新质生产力的重要产业载体。
《中国经营报》记者注意到，多家基金公司发布了2024年三季报，并对四季度整体表现看好。随着政策陆续落地，我国经济、市场信心将受到提振，与之相关的板块成为基金经理调仓的方向。
新能源赛道领涨
截至10月25日收盘，沪指涨0.59%，深成指涨1.71%，创业板指涨2.93%，北证50指数涨0.08%，较上日放量2673亿元。
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙分析称，考虑到中国人民银行创设的两个工具，A股市场将迎来增量资金。一方面是给证券、基金、保险等机构提供互换便利，首期额度高达5000亿元，后续可以视情况继续推出，且现在已经有2000亿元左右的申购申请额度，这将给市场带来增量资金；另一方面是创设了再贷款工具，上市公司及大股东可以向商业银行申请再贷款业务，中国人民银行将向银行发放再贷款，提供的资金支持比例是100%，再贷款利率是1.75%，商业银行对客户发放的贷款利率2.25%左右，是以比较低的利率来支持上市公司进行回购。“目前已有20多家上市公司申请了再贷款业务，预计年内上市公司回购的金额还会大幅增长，年内突破2000亿元的可能性很大，这也是给市场带来真金白银的利好，同时体现了上市公司作为产业资本对于本公司未来发展业务的看好，以及对于本公司股价被低估采取的一个果断行动，释放出了非常积极的意义。”杨德龙说。
板块题材上，10月25日A股光伏设备、固态电池、pet铜箔等新能源相关板块涨幅居前。
国泰君安研报表示，当前新能源车产业链处于周期底部区间，新能源车旺季叠加储能强于预期锂电需求迎来改善，随着2025年欧洲碳排放方案落地和美国可能的储能“抢装”，锂电中期需求有望持续拉动。
在政策面，日前，中国有色金属工业协会硅业分会发文称，近期光伏产业相关的利好消息频繁发布，通过供给侧结构性改革，推动晶硅光伏行业走回正常轨道。下游电池企业考虑大规模抄底备货，硅片短期内连续下跌的可能性不大。
刘伟伟指出，随着电池、光伏组件等产品价格快速下降，全球范围内逐步迎来,光储一体化平价；今年以来储能需求在中东、欧洲、东南亚等区域出现了爆发，今年是全球光储平价的元年，这也是中国企业具有绝对优势的领域。
基金经理密集调仓
记者注意到，多家基金公司发布了2024年三季报，部分基金经理在三季度中显著加大了对新能源、半导体等高科技领域的布局。
如10月22日，施成管理的国投瑞银进宝基金披露2024年三季报，施成在基金三季报中透露了其调仓的思路。他表示，在新能源应用方面，去库存周期已经结束，库存周期上行也尚未发生。大幅下跌的价格，将在未来1—2年刺激需求。一方面，储能的需求预计将快速增长，拉动新能源行业增速，而光储的平价化，会进一步刺激光伏和储能装机的迅速增长；另一方面，汽车的全球化也会发生，提供稳健增长的基石，中国不断创新的汽车产品，也很可能在未来的几年里展开全球化。预计新的周期将沿着应用—中游—上游的节奏展开。随着产品价格的大幅下跌和新技术的应用，产品的性价比大幅提升。终端的单位用量提升和新兴的应用领域出现，会带来新一轮的需求增长。
对于中国经济的周期性趋势，中欧基金价值派基金经理蓝小康始终保持乐观。他在中欧融恒平衡混合三季报中指出，与国外的股市相比，中国各行业优质公司的定价并未能反映中国企业的长期竞争力。化工、钢铁、电池、乘用车、商用车、工程机械、造船等诸多行业的优质公司估值都低于全球同类企业，但事实上中国企业的市场份额还在提升，体现了更强的竞争力，但却并未被全球投资者做公允的久期定价，反而踯躅于短期的景气较低。再比如美国的一些消费品公司，在目前美国较高的无风险利率下，这些公司无论是绝对估值，还是2008年以来股价涨幅与利润增速的对比，我们很难理解这是符合价值规律的定价。对于美国股市，对于近两年与美国交好的印度的股市，在定价上获得了非基本面的溢价；而中国的公司，从全球市场来看是显著低估的。我们坚信价值规律迟早会回归。而随着美国进入降息周期，随着国内政策的转向，回归的时机已经成熟。
鑫元基金基金经理陈立表示：“9月底的政治局会议表明将正视经济困难，预计后续将从货币、财政到产业方面系统出台经济政策组合拳。政策发生重大转变，四季度有望快速落地，预计对中国经济、市场信心将起到较大提振。”
管理上，随着季末国内迎来政策重大转机阶段，基金快速提升权益仓位至较高水平，陈立配置重点围绕数字经济、人工智能、医药等产业方向。关于后市投资，陈立将重点把握能顺应产业趋势，带来效率优化与变革的产业机会,也将关注并购整合推动结构优化、财政发力带来消费受益的机会。
（编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对：燕郁霞）
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