微创医疗3.8亿元卖掉“老家”？

21世纪经济报道记者武瑛港 实习生马瑜欣李依浓 北京报道

微创医疗或将离开曾经的“老家”——张江科学城牛顿路501号。

近期心通医疗发布公告称，已同意收购上海心永医疗科技有限公司全部股权，心永医疗成立于2024年6月21日，其成立的唯一目的是用作上海微创医疗收购及持有相关物业的工具。

这一物业才是本次收购的主要标的——上海市浦东新区张江科学城牛顿路501号的国有土地使用权，以及该地块上所建楼宇等。

牛顿路 501号一定程度上可以称之为微创医疗创业开启的地方。

根据官网信息，1998年5月15日，微创医疗成立，注册地为张江高科技园区郭守敬路351号1号楼618室；2001年，微创医疗总部迁入牛顿路501号，同年获得上海市高新技术企业认定，公司运营也开始盈利。

虽然牛顿路501号已不是微创医疗的总部，现已更换为张江科学城张东路1601号，但23年后，经历过行业起起伏伏，微创医疗还是走到了需要卖掉“老家”这一步。

一位医疗器械领域业内人士告诉21世纪经济报道，微创医疗近期一直面临着较大的资金压力，其实不只是微创医疗，整个医疗行业都在面临挑战，很多企业业绩出现下滑，不少企业都在“挺着过日子”，这与整个大环境有关系，也与医疗医药行业的升级、改革和转型有关联。

3.8亿元，告别牛顿路501号

走进张江科学城中心地带，牛顿路、祖冲之路、爱迪生路、伽利略路、蔡伦路、李冰路……18条以科学家名称命名的道路纵横交错，这些别具一格的路名不仅符合张江科学城的“科创”属性，也让这个上海建设科创中心的核心承载区更具“科学”韵味。

牛顿路，全长约1公里，北起李时珍路，南至祖冲之路，在这条仅长1公里的路上，集聚着众多企业，其中包括医疗领域跨国巨头、大型中药研发公司、医药生产基地等，成为上海科创中心建设的坚实力量。

牛顿路501号是微创医疗的曾经的总部所在地。微创医疗于1998年成立于中国上海张江科学城，业务覆盖心血管及结构性心脏病、脑血管神经调控机接口、大血管生命支持与外周、电生理及心律管理系统、医疗机器人数字化医疗等十二大业务集群。

另外根据微创医疗官微，牛顿路还曾是微创医疗的生产基地，曾多次有专家团到牛顿路参观其冠脉产品生产线。

但是目前这一地块已被心通医疗收购，据公告，本次收购的目标物业为上海市浦东新区张江科学城牛顿路501号面积为13320平方米的高科技用地的国有土地使用权，以及该土地上所建三幢总建筑面积为8781.03平方米的楼宇及 73个停车位。

公告中称，目标公司心永医疗目前的账面值为人民币10000元，将目标物业 的所有权转让予目标公司后，其账面值估计为人民币3.78亿元。以及在厘定资产净值时，该物业的价值应为人民币3.6亿元，订约方已同意，于任何情况下，代价不应超过人民币3.8亿元。

虽然卖掉了“老家”，但微创医疗可能并非完全离开牛顿路501号，毕竟微创医疗仍透过其全资附属公司Shanghai MicroPort间接持有心通医疗46.13%的已发行股本总额。

另外值得关注的是，本次收购对心通医疗而言似乎并非急需。

心通医疗在公告中表示，收购前，心通医疗的研发、生产及办公运营完全依赖于租赁物业，过往对租赁物业的依赖属充足。

但考虑到目前业务正迅速扩张，当前设施越来越无法满足日益增长的市场需求，尤其是新兴左心耳医疗器械市场，心通医疗预计，该等需求不久将超过当前物业的容量限制。

收购后，牛顿路501号将作为心通医疗集团的全球总部，用于其扩张业务的研发、生产及办公用途以及左心耳医疗器械的研发及生产基地，以解决若干业务线预计的近期研发及生产空间不足的问题，尤其是及时满足左心耳医疗器械产能的扩张需求。

从债务压力到业绩压力

其实微创医疗的债务压力目前已经有所缓解。

6月12日，微创医疗发布公告称，已全部赎回及注销本金总额为7亿美元的2026年可换股债券，在此之前，4月5日晚，微创医疗宣布获得1.5亿美元可换股定期贷款融资，此外也正与多家金融机构沟通，预计获得超3亿美元信贷支持。

由此看来，本次卖掉“老家”或许是微创医疗促进业绩扭亏为盈和业务降本增效的一环。

亏损是微创医疗一直存在的问题，2020年是开始亏损的拐点，根据年报，2020年的亏损与新冠和集采有较大的关联，其中新冠防护影响全球，整体收入同比下降18.8%，心血管介入产品受到新冠和集采影响，收入下降44.6%。

据梳理，2019年至2023年间，微创医疗年内净利润分别为3.229亿元、-12.48亿元、-17.63亿元、-30.40亿元、-33.83亿元；分别实现营收55.36亿元、42.33亿元、49.64亿元、58.56亿元、67.34亿元。

因此除了卖掉“老家”，微创医疗还在缩减研发成本和人员数量。

根据半年报数据，微创医疗的研究及开发成本已由2023年上半年的1.87亿美元，减少38.6%至2024年上半年的1.15亿美元，研发费用率从由39%下降至21%。

21世纪经济报道记者曾梳理发现，从2020年至2024年上半年，微创医疗研发投入超过14.02亿美元，折合人民币约101.4亿元，研发费用率均接近或超过30%，其中2022年达到49.9%。

另根据药融云统计，微创脑科学2023年裁员495人，裁员比例85%居榜首。微创机器人员工人数从2022年约1200名减至2023年646名，几乎腰斩。以及微创医疗2023年末雇员8230人，比2022年末减少1205人。

从2024年上半年业绩来看，微创医疗的降本增效似乎已经初显成效——取得收入5.58亿美元，同比增加 17.0%，取得经调整净亏损约68.4百万美元，较上年同期大幅收窄约63.1%。

分业务来看，虽然与2023年相同，仍然是9个业务中6个均是亏损状态，但是其收入最高的骨科业务，净亏损1657.3万美元，同比收窄37.5%；收入第二的大动脉及外周血管介入业务实现收入110.4百万美元， 较上年同期增长26.3%，实现利润5612.3万美元，同比增长42%；收入第三的心律管理业务，净亏损4110万美元，较上年同期收窄15.9%。

来源：微创医疗半年报

但是这离微创医疗的业绩目标似乎仍有一定距离，为拿到借款，微创医疗曾签下三年业绩对赌——承诺2024年全年净亏损不超过2.75亿美元、2025年全年净亏损不超过5500万美元，以及在2026年实现不少于9000万美元的净利润。

此外据报道，在2024年股东大会上，微创医疗明确提出，2024年合计报表目标收入要到100亿元人民币左右，约亏损20亿元，2025年打平，此后增加10亿元至20亿元利润，以20%净利率计算，达到500亿元收入、100亿元利润，平均每年增长20%～30%。若未做到，就要压缩编制并严控研发，在公司利润达到100亿元以前，会一直控制研发费用绝对额在20亿元左右。