本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道
2024年9月25日，继前一日沪指大涨超4%后，A股三大指数冲高回落，但收盘时仍集体涨超1%。A股全天成交额达1.16万亿元，为今年5月6日以来首次突破万亿大关。
Wind数据显示，截至9月25日收盘，A股总市值约71.66万亿元，过去两个交易日累计增长了3.6万亿元。
9月24日，国新办举行新闻发布会，央行、金融监管总局、证监会负责人介绍金融支持经济高质量发展有关情况，多项重磅利好政策同时推出。市场人士分析认为，此次会议无论从开会的时点、还是内容的超预期程度，都凸显出满满的“诚意”。不过，A股低迷已久，反弹不可能一蹴而就，投资者要保持信心和耐心。
“资本市场之前跌幅较大，许多优质股票已经跌出价值，此时出台的政策起到四两拨千斤的效果，市场应声而起，放量大涨。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，资本市场有望迎来春天。
政策组合拳提振市场信心
“此次国新办新闻发布会，多措并举、多方面回应市场关切，明确资本市场对金融稳定和经济发展具有重要作用。”华西证券研究所副所长、策略首席分析师李立峰分析认为。
9月24日，国新办发布会上宣布了一系列重磅政策，主要包括利率、地产、创新工具等三个核心方向，以及中长期资金入市、上市公司并购重组、市值管理等资本市场政策。
其中，央行宣布创设两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展。第一项工具是证券、基金、保险公司互换便利，首期操作规模是5000亿元，未来可视情况扩大规模。央行行长潘功胜在发布会上表示，“只要这个事儿做得好，第一期5000亿元，还可以再来5000亿元，甚至可以搞第三个5000亿元，我觉得都是可以的，是开放的。”
第二项工具是股票回购、增持再贷款，首期额度是3000亿元。“如果这项工具用得好，可以再来3000亿元，甚至可以再搞第三个3000亿元，都是可以的。”潘功胜亦如此表示。
在面对记者有关“股市期待平准基金”的追问时，潘功胜还答复称，平准基金正在研究。
李立峰在研报中指出，尤其在增强资本市场流动性方面，创新支持工具出台超过市场预期，相关政策有助于大幅提升相关主体的资金获取能力和股票增持能力；同时政策对长期资金入市加码，完善“长钱长投”的制度环境，研究平准基金，也将在中长期增强资本市场内在稳定性、更好助力市场“价值回归”。
民生证券研报分析表示，从具体操作上看，虽然央行的资产负债表并不直接承接股票资产，但股票资产已实质上成为央行流动性投放、银行信用扩张的抵押品，这在中国货币政策的历史上还是首次，对股票市场的意义重大。
与此同时，9月24日，证监会先后落地市值管理指引、上市公司并购重组意见等文件。中信证券指出，考虑到目前长期破净公司市值占比超过20%，预计相关公司市值管理动作或继续加快。
A股成交额再破万亿大关
A股市场低迷已久，应对当前市场的困难和挑战，信心比黄金更重要。
随着政策密集出台，9月24日，A股三大指数集体大涨，沪指涨逾4%，创下4年多最大单日涨幅，A股成交额陡增至9700多亿元，较前一日放量4000多亿元。
9月25日，A股进一步放量，全天成交额达1.16万亿元，为今年5月6日以来首次突破万亿大关。三大指数盘中均一度涨超3%，沪指一度站上2900点，虽然盘中出现冲高回落涨势，但收盘时仍集体涨逾1%。
截至收盘，沪指涨1.16%，报2896.31点；深证成指涨1.21%，报8537.73点；创业板指涨1.62%，报1641.54点。盘面上，31个申万一级行业板块集体上涨，建筑装饰板块涨超3%领涨，综合、非银金融、传媒、商贸零售板块涨超2%。全市场上涨个股超4100只，下跌个股略超1000只。
Wind数据显示，截至9月25日收盘，A股5252家上市公司总市值约71.66万亿元，较9月23日收盘时的68.05万亿元，两天增长了大约3.6万亿元。
港股市场亦连续两天放量上涨。恒生指数、恒生科技指数9月24日分别上涨4.13%、5.88%，9月25日冲高回落，分别上涨0.68%、0.23%。
三大投资方向值得关注
冲高回落走势背后，临近国庆长假A股连续大涨，市场部分资金存在阶段性撤出需求，或是一大原因。展望后市，有机构分析认为，市场能否从反弹变为反转，仍有待政策端进一步发力。
国投证券分析指出，小反弹核心是风险偏好和流动性，大反弹核心是基于基本面预期改善。目前看此次政策利好主要集中在风险偏好和资金面层面，基本面核心要看财政发力。
“不过即便在财政政策没有跟进之前，央行货币政策的持续宽松、支撑权益市场政策的推进，也会极大改善市场的信心预期和流动性环境，这些力量有助于推动权益市场在未来一段时间反弹。而从反弹转变为反转需要看到经济预期的实际改善或者经济数据的企稳，这无疑需要观察其他领域需求端政策的配合情况。”国投证券认为。
民生证券研报分析表示，“诚意满满”的金融政策无疑有助于稳住信心，但是真正要做好第四季度的稳经济举措，政策层可能需要趁热打铁，顺势推出更多能够在短期内形成实物工作量的政策组合，财政无疑会是接下来最受瞩目的。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《华夏时报》记者采访时表示，后市建议关注三大方向，一是关注地产、多元金融方向，政策支持有利于行业业绩与估值的修复；二是关注自主可控（电子、计算机），国际局势复杂化加剧的情况下对于产业自主可控提出了新的需求；三是重组预期的方向，本次会议指出未来将在支持并购重组方面，将进一步提高监管包容度，企业并购有望加速。
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
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