9月23日，白酒股反弹，截至发稿，岩石股份涨停，皇台酒业涨超5%、古井贡酒、泸州老窖、贵州茅台等涨超2%。
消息面上，贵州茅台9月20日公告，公司将以自有资金，不低于人民币30亿元（含）且不超过人民币60亿元（含）回购注销，回购价格上限为1795.78元/股（含）。
平安证券表示，虽然中秋消费承压，但市场预期较充分且白酒估值处于历史低位，高端酒4.0—5.5%的股息率向下提供支撑。建议关注国庆后续动销与宏观政策的表述与落地。标的上推荐三条主线，一是需求坚挺的高端白酒；二是全国化持续推进的次高端白酒；三是主力产品位于扩容价格带的地产酒。
中银证券认为，行业当前仍处于调整期，从上半年酒企报表业绩来看，渠道端压力向报表端传递趋势显现，部分酒企主动调整节奏，保障渠道良性。考虑到渠道当前实际动销情况，降速提质有望在供给端达成一致。
民生证券表示，白酒板块Q2业绩降速可视为行业被动去库存周期开启，基本面反转仍需时间，但有效市场下估值提前消化了部分悲观预期，预计三季报仍将保持高集中、强分化趋势。
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